对于普通股民来说，大觉得迷惑不解的是，原本不愁卖的茅台酒，为何高增长的业绩就突然不再了？
根据茅台酒公布的三季报粗略计算，在第三季度，厂家对外投放的茅台酒约在8202吨，这样的投放量较于去年同期少了约1442吨。投放量的减少，直接带来的是三季报业绩的低速增长。
茅台酒厂家内部人士对第一财经记者表示，茅台酒的投放量是综合公司产能以及稳定酒价来考虑的。今年公司稳价效果明显，加上产能比较紧缺，所以投放量相对有节制。
第一财经记者的采访了解到，茅台酒这样的投放量，或还有其他不得已的苦衷。
茅台酒价格居高不下，茅台酒容易受到爆炒，渠道经销环节过多，被视为是一大顽疾。为了扭转市场的爆炒之风，茅台酒厂家方面对经销商的管控可谓是用心良苦。如厂家方面就规定，经销商要按照1499元的指导价出售茅台酒。茅台酒销售公司也通过多种方式在加强对茅台酒市场价格的检查和管理力度，对查实违法合同约定的经销商，也做出了要严格按照合同约定进行处理等。但最终的管控力度如何，还得留问号。
有白酒行业资深观察人士对第一财经记者表示，茅台酒现在采用的销售模式并非市场化，原来一级经销商以怎样的价格出售多少，有很大自主权，但现在必须按照每瓶1499元的价格卖。“茅台酒是希望一级经销商可以直接销售给客户。对于一级经销商来说，要直接面对客户，还是有难度。因为以往一级经销商主要是依靠二级或二级以上的经销商带动销售。因此也造成消费者要买酒，不知道去哪里找到一级经销商的情况出现。某种程度，也出现了一级经销商渠道上动销不足的情况。茅台酒三季度的投放量应该考虑到了这个因素。”
值得注意的是，目前经销商层面的乱象依旧存在，包括囤货炒作，仍屡禁不止。